Entre os investimentos populares do mercado financeiro, os produtos de renda fixa possuem destaque. Todavia, mesmo representando menos riscos, ainda existe a necessidade de realizar uma avaliação criteriosa antes de realizar um investimento deste tipo. Nesse sentido, a Duration de Macaulay é uma ferramenta útil.
Isso porque a Duration de Macaulay é uma ferramenta que o investidor pode utilizar para ter maior controle sobre seu investimento de renda fixa. Assim, esta prática se torna comum inclusive entre profissionais do setor, como é o caso do gestor de investimentos.
O que é a Duration de Macaulay
Desenvolvida pelo matemático Frederick Macaulay, a Duration de Macaulay é um modelo matemático que busca indicar qual o tempo que o título de renda fixa prefixado levará para retornar ao investidor o valor prometido.
Vale destacar que ao investir em produtos deste tipo, é acordado no momento de realizar a aplicação o valor que aquele capital gerará até o final do contrato.
Entretanto, dependendo da variação de fatores como as taxas de juros, este período pode variar, fazendo com que o investidor consiga antes do prazo previsto o valor previsto no início.
Assim, o tempo necessário para que um título renda o valor esperado é conhecido como duration.
Além disso, vale destacar que quanto maior for o duration, maior é o risco em torno daquele investimento.
Enquanto, quanto menor for este valor, mais baixo será o risco.
Dessa forma, compreender como se calcula a Duration de Macaulay é relevante para quem busca ser mais eficiente em seus investimentos.
Fórmula
A Duration de Macaulay é formado por três fatores, são eles:
- Frequência de pagamento do investimento;
- Prazo de investimento do título;
- Taxa de juros pré-fixada.
Assim, se chega a seguinte fórmula de Duration de Macaulay:
Sendo que:
- D = Duration;
- t = prazo do fluxo de caixa de cada título;
- C = fluxo de caixa do título;
- r = Taxa pré-fixada.
Importância da Duration de Macaulay
Ainda que seja um método com utilidade “apenas” em investimentos de renda fixa prefixado, conhecer a Duration de Macaulay é útil para investidores em renda fixa.
Isso porque tal método possibilita ao investidor avaliar o valor que ele pode perder, caso liquide o título antes da data de vencimento.
Além disso, a pessoa que utiliza este método de análise tem maior controle sobre o investimento e, especialmente, o seu rendimento.
Por exemplo: é possível que mesmo que o título tenha vencimento previsto para três anos, é possível que o rendimento esperado chegue em um ano e meio.
Ou seja, o investidor poderia liquidar o título na metade do tempo esperado, sem haver perdas.
Assim, utilizar a Duration de Macaulay é comum entre investidores, sendo popular entre gestores de fundos de renda fixa.
Afinal, o maior controle sobre a “duração do título” é algo que possibilita maiores ganhos, além de reduzir possíveis perdas.
Contudo, é aconselhável que o investidor considere outros indicadores, fazendo assim uma análise mais completa.
Pois, ainda que a Duration de Macaulay seja eficiente em sua proposta, quanto mais detalhada for análise, maior será a chance do investidor obter sucesso em suas aplicações financeiras.
