Ao se investir, olhar para os principais indicadores financeiros é essencial para analisar os ativos de forma assertiva e fundamentar sua tomada de decisão. Dentre os mais utilizados, podemos destacar o EVA, ou Economic Value Added.
Já que o objetivo é ter retorno sobre o capital investido, o EVA é um indicador importante para analisar se um investimento trouxe ganhos aos acionistas.
O que é EVA?
O EVA é a sigla para Economic Value Added, que significa Valor Econômico Agregado (ou valor econômico adicionado) e é um indicador que mede o desempenho da empresa com base na riqueza criada após a dedução do custo do capital investido de seu lucro operacional.
Ou seja, o EVA se refere ao lucro econômico de uma instituição e indica se a atividade produz o retorno esperado pelos investidores.
Esse indicador é importante porque é baseado na premissa de que todo investimento só é vantajoso quando gera o maior retorno financeiro possível para os seus acionistas sobre o capital investido inicialmente.
Portanto, para uma empresa ser considerada atraente e um bom investimento, a taxa de retorno precisa ser acima do custo de capital.
Para que é utilizado esse indicador?
O indicador de valor econômico agregado existe para, acima de tudo, avaliar uma empresa em relação às suas operações e criar estratégias importantes para o desenvolvimento econômico.
Além disso, o EVA traduz de forma simples a geração de lucro para o acionista da empresa. Outros indicativos como o EBITDA, apesar de importantes, não conseguem esse resultado e por isso o EVA é considerado tão importante.
Isso porque esse indicador supre a lacuna deixada por outros índices, já que leva em consideração o retorno mínimo esperado pelo acionista investidor.
Ele também reflete a administração da empresa em seus resultados e avaliar seu desempenho, além de:
- auxiliar na definição de metas financeiras da empresa;
- medir a performance da empresa;
- definir o orçamento de capital;
- avaliar projetos.
Assim, o EVA auxilia os gestores a analisar o desempenho das atividades e, através dos resultados, priorizar as que demonstram ser mais vantajosos.
Como calcular o EVA?
O cálculo do EVA é realizado através dos componentes do lucro operacional, custo de oportunidade do capital total (também conhecido como Custo Médio Ponderado de Capital, ou CMPC) e o capital total.
O lucro operacional se refere aos ativos da empresa (investimento). Já o custo de oportunidade do capital total também pode ser chamado de Weighted Average Capital Cost (WACC) e se refere à recursos que estão disponíveis da empresa.
E, por último, o capital total se refere à soma das dívidas onerosas e o patrimônio líquido. Assim, a fórmula do valor econômico agregado é a seguinte:
EVA = Lucro Operacional – CMPC (Custo Médio Ponderado de Capital)
Ou seja, o custo total investido da empresa é deduzido do lucro operacional líquido (após a dedução dos impostos) e assim o resultado é o lucro econômico criado pela empresa em questão.
As vantagens e desvantagens do EVA são que, apesar de ser um índice importante e muito utilizado, ele não pode ser utilizado sozinho, já que é um índice que deduz apenas um resultado.
Por fim, é importante lembrar novamente que o EVA deve ser combinado com outros indicadores para se fazer uma análise assertiva, resultando assim em ótimas estratégias que serão revertidas em lucro para os acionistas e todos os envolvidos no negócio.
